クルーはハン・ソロ以下、機関士兼副パイロットでソロの親友のチューバッカらの2名。この化け物じみた出力を誇る高速艇は、ギャンブラーのランド・カルリシアンの所有する宇宙艇であったが、ハン・ソロがサバック[1]に勝って巻き上げた物である。
本機の原型であるコレリアン・エンジニアリング社製YT-1300貨物船は、最高速度に優れた軽貨物艇であり、裕福な個人のレジャー所有や、小規模の旅客及び貨物輸送を目的として設計されていた[2]。高速力を発揮する強力なイオンエンジンを持ち、円盤型のボディの大部分を動力機関部と貨物室が占めているため、コックピットは一般的な中央ではなく機体右側にオフセットされた円筒部分にあるなど、非常に変わった設計の船だったが、原型機の発表当時は流麗な外観を持つ高速艇であると見なされていた。。
ファルコン号は、ソロが所有する以前からランドを含む複数の所有者の間を渡っており、代々のオーナーによって合法、あるいは違法な改造が繰り返されてきた。ソロの元に渡った時点で既に原型を留めていない状態であったが、彼は自身曰く「銀河最速」の理想的な密輸船に仕立てるべく、既に違法レベルの高速ぶりであったこの船に更なる大改造を施した。その結果、ハイパードライブ起動時に光速の 1.5倍にまで達するほどの速度を得る事に成功したが、この改造によって気難しい機体になった上に修理に手間がかかるようになり、古いテレビのように叩くと調子が良くなる事もあるという妙な個性も身につけてしまったが、何よりもかろうじて残っていた原型機の形は、機体の内外を問わず無残にも追加された無骨なパーツ群で埋め尽くされ、後述する数々の異名を頂戴する結果となった。
艇内には幾つもの抗探査装置を配した密輸用貨物室を持ち、ソロはこの宇宙船を駆って、上得意であったジャバ・ザ・ハットに莫大な利益をもたらした。しかし、ソロはその報酬に上乗せしてジャバに高額な借金をし、この船の更なる改造に明け暮れた。ファルコン号の改造は、ソロにとっての趣味、生きがいと化していたのである。
ドロイドとの簡単なコミュニケーション能力も獲得しており、『エピソード5』ではC-3POが直接不調箇所を聞き出していたが、3PO曰く「ひどい訛り」とのこと。
作中（スピンオフ作品を含む）での、その特異な外観を形容するセリフは数多く、ルーク・スカイウォーカーらに「ガラクタのかたまり」「廃船」「ポンコツ」「この船に航行許可が下りていることに驚いた」「ゴミ捨て場から拾った部品を寄せ集めたような船」などと酷評され、デス・スターに捕獲されたときは、救助したレイア・オーガナにも「あの難破船のような船でここへ来たと言うのですか!?あなた方は私が想像していた以上に勇敢な方々なのですね!（角川文庫「スターウォーズ第一部」より）」と言われるなど、お世辞にも褒められたものではなかったが、ソロは外観への酷評を気に留めず、「中身で勝負」、と改造を続けた[3]。
改造箇所は所有者本人が把握しきれていない程多岐に渡る[4]が、主だった点は速力・武装・装甲および、それらを支える大出力の機関であり、所々に軍用規格の強力な部品が取り付けられていた。
速力は通常航行時およびハイパードライブの両面とも[5]強化されていたが、特に密輸業で重要となるハイパードライブに力が入れられており、軍用の特別強力なタイプが搭載されている。ソロがたびたび口にする「光速の1.5倍の速度」はハイパードライブ航行の最高速を指している。それもあってか、通常航行ではスター・デストロイヤーをなかなか振り切れず、ルークに「ちっとも速くないじゃないか！」と言われたこともあった[6]。
攻撃兵装として4連レーザー砲（上面と下面に1基ずつ）と機体前部にコンカッション（震盪）・ミサイル、着陸時に使う隠し武器のブラスター・キャノン、防御兵装も強力な偏向シールドおよび探知レーダーなどが装備され、輸送艇らしからぬ強力な攻撃力を誇る。いずれも帝国軍士官候補生首席であったソロこだわりの軍用規格であり、強力なハイパードライブを動かすための軍用ジェネレーターがたたき出す高出力によって実現したものである。更に機体各所を軍用の装甲板で補強してあり、数え切れない被弾からソロを救ったが、当然ながらこれらの違法パーツをその辺で買えるはずもなく、また大変に高価なパーツばかりであったので、ジャバのスパイス密輸で荒稼ぎしていたソロですら、借金を重ねながら闇ルートで細々と手に入れたのである。さまざまなメーカーのパーツを徐々に、しかも本来合わない規格の物ですら強引につなげていったため、パーツ同士の相性から故障が続発。しかもその場しのぎの修理を延々と繰り返したため、飛ぶたびにどこか壊れているような艇になってしまった。本機の重大な不調は、ソロやレイアを幾度と無く窮地に追い込んだ。
ファルコン号が本来の性能を十分に発揮し、さらに腕利きのパイロットが操るならば、帝国軍の新鋭戦闘機TIEファイター4機を返り討ちにし、大規模な艦隊決戦の前線戦闘にすら耐えうる能力はある。また非常に頑丈で、「少々ぶつけたぐらい」では壊れない[7]。
通常航行であれば一人でも操縦可能であるが、『エピソード6』で、第2デス・スター攻略時にランド以下数名のクルーが乗り込んでいた事でも判る様に、実際は戦闘時には基本的に 4～5名のクルーが必要だった。これは操縦席からレーザー・キャノンを旋回操作すると精度が大幅に落ちるため、前方固定銃にするしかないのと、本来のエンジン性能を発揮するために専門の機関士を必要とするためである[8]。しかし、『レイアへの求婚』（デイヴ・ウルヴァートン著・竹書房刊）では、ルークが「操縦士」「副操縦士」「砲手」の役目を、フォースを使って同時にこなしている。
『エピソード2』に同型の別機体が、『エピソード3』には同機体が（それぞれ多少わかりにくいが）登場している。
